A股遭遇黑色星期四惨跌 10家公募基金分析解读

来源:未知 作者:股神 加入收藏 105

  1月28日,A股遭遇“黑色星期四”。两市股指低开低走,盘中大幅下探,午后加速下行,沪指一度跌逾2%失守3500点整数关。截至收盘,上证综指报3505.18点,跌1.91%,跌破20日均线;深证成指跌3.25%;创业板指跌3.63%。北向资金净流出64.05亿元。面对市场破位下行,投资者后市该何去何从?记者第一时间搜集了10家公募基金的观点。

  整体来看,公募基金大多认为,市场下跌的诱因是资金面流动性出现边际变化,因此,短期市场震荡难免,但A股结构性机会将延续。

  “短期市场可能会继续出现较大波动。”平安基金指出,A股近期仍面临一些掣肘:一方面央行对短期流动性的调控节奏难以把握;另一方面从部分社融组成数据来看,相较去年同期有比较明显的回落,1月份社融数据有不及预期或较大幅度回落的担忧。但中期仍有不错机会,A股也再将继续前进。

  平安基金建议,短期内可关注估值较低叠加业绩回升的金融板块、顺周期的可选消费(如有色、汽车等)等;还可关注受益于需求回暖、政策预期的科技板块(如消费电子、新能源、半导体、计算机等)。

  招商基金认为,周四市场大跌主要与周三海外股指大幅调整,以及近期央行在公开市场持续回收流动性有关,前期涨幅较大的热门板块呈现较强的止盈压力。鉴于金融、地产等权重板块估值较低,整体指数的调整空间仍相对不大。

  恒生前海基金指出,技术面上看,沪指低开后冲高回落,短期均线死叉向下,形成跳空缺口。临近春节假期,当前成交量持续萎缩,上攻无增量导致局部瓦解。日线级别指标均保持弱势,30分钟级别MACD指标绿柱缩短,形成底背离,KDJ指标底部修复。短线能否修复及回补缺口仍需重点留意。

  “在流动性收紧的预期还未完全解除的情况下,预计短期内市场或将维持箱体内震荡,但在我国经济加速复苏的大背景下,市场中长期向好逻辑仍然未变。”恒生前海基金称。

  浦银安盛基金:关注港股长期配置价值

  A股结构性机会将会延续。股市驱动力从流动性转为经济增长,企业盈利将是影响股票市场走势的关键。建议关注景气成长和稳定增长板块,包括高景气度的新能源汽车、光伏、家电等,以及受益于疫情恢复的困境反转型行业,例如化工和可选消费等。

  中欧基金:机构抱团的板块景气仍处在上行阶段

  当前极致的估值分化趋势后续或迎来逆转,但可能需要一个较为长期的过程。从基本面和流动性的角度来看,低估值价值股或重新占优。但目前机构抱团的板块景气仍处在上行阶段,短期内行业逻辑难以证伪。后续打破当前机构抱团的催化因素或来自于其他板块的景气超预期。如果只依赖估值性价比这一因素,抱团松动的过程或相对波折。

  对于资产配置而言,在一个“繁荣”的宏观环境下,最优的大类资产配置仍为股票和商品的组合。在看好的股票类资产当中,从行业角度来看,主要体现为可选消费的盈利复苏确定性,包括电子、家电建材、新能源车、高端零售(包含金融理财);而在商品类资产当中,铜、油、农产品均看涨,黄金可能震荡调整,由此可以配置周期类股票如化工、有色等。

  招商基金:整体指数的调整空间仍相对不大

  鉴于金融、地产等权重板块估值较低,整体指数的调整空间仍相对不大。海外在疫情完全恢复之前,美联储仍将维持流动性宽松,近期局部的投机情绪过热尚不足以使整体指数出现大幅调整压力。国内预计货币政策整体大方向仍以稳为主,阶段性的流动性紧张局面有望在节前缓解;但是,需要关注近期地产调控政策以及局部的疫情复发对于实体经济恢复的不利影响。继续关注宏观经济深度复苏、景气度改善的低估值顺周期品种如金融地产和资源股的补涨机会;对于新能源、白酒等高景气行业,相关标的估值有一定透支,建议谨慎参与。

  大成基金:流动性有支撑

  周四下跌最直接的诱因可能是资金面出现的边际变化。除此之外,前期市场涨速过快,部分标的估值提升较大也使得行情容易出现扰动。

  1月底是年报和一季报业绩预告披露的高峰期。此前部分标的上涨较快,持股比较集中,市场对一些公司的业绩增长给予了较高的期望。如果业绩表现不如市场预期的那么高,可能会带来一定程度上的估值调整;但宏观经济和上市公司业绩整体出现大幅回落的可能性不大。鉴于此,可以继续沿着国内经济复苏+业绩表现的主线来进行配置。此前表现相对落后的核心资产板块可以在震荡时积极布局。

  平安基金:短期市场可能会继续出现较大波动

  1、短期市场可能会继续出现较大波动。

  2、中期仍有不错机会,A股也再将继续前进。

  3、看好2021年市场机会,长期看好中国经济。

  短期内可关注估值较低叠加业绩回升的金融板块、顺周期的可选消费(如有色、汽车等)等;还可关注受益于需求回暖、政策预期的科技板块(如消费电子、新能源、半导体、计算机等)。长期内应持续关注受益于双循环的大消费行业、国家战略支持的大科技行业,需精选业绩良好,估值合理的个股。

  海富通中小盘混合基金经理范庭芳:看好一季报行情

  市场调整主要是对流动性的担忧。投资者对2021年市场行情无需过分悲观,如果紧紧围绕盈利因子、坚守“消费+科技”的投资主线,投资于那些基本面与估值相匹配、未来业绩能够持续增长的个股,全年表现仍然值得期待。

  现在需要警惕那些估值扩张过快、业绩增速与估值无法匹配的个股。过去两年全球流动性都处于非常宽松的状态,市场对估值容忍度较高,部分板块、部分个股存在估值扩张超过业绩扩张的情况。而站在当下时点看,全球流动性短期虽然不太可能大幅收紧、但也很难再继续大幅扩张,因此那些估值扩张过快的个股可能会率先承压。

  对未来市场仍然较为看好,尤其是接下来一季报行情。一方面是去年基数较低,另一方面是受到疫情影响,全球很多产能向国内转移,那些参与全球供应链竞争的国内企业受益非常明显,这也是为什么我们强调2021年应该更关注盈利因子。

  工银瑞信基金:短期维持震荡,以结构性机会为主

  今日市场下跌主要受市场对流动性变化的担心等因素的影响。在国内宏观政策定调相对温和并持续释放改革开放信号等背景下,预计未来一段时期国内经济还将延续改善态势。当前主要指数估值水平处于历史相对高位,预计短期指数将维持震荡格局,以结构性机会为主。整体来看,疫苗进展和经济修复情况是未来影响市场的重要事件。风险方面,关注海外疫情、美股波动性加大等海外不确定性。

  国泰基金:2021年整体不悲观

  近两天,市场出现调整,主要原因是流动性预期转向。另外一个原因是年报业绩预告披露,市场对于可能出现业绩低于预期的标的进行集中抛售,2018年1月和2019年1月最后几个交易日也出现了类似的调整。

  对于2021年整体的股票市场而言,我们不悲观,预计2021年经济高速增长,企业盈利加速改善,全年表现值得期待。行业配置层面,我们相对看好周期成长、银行、必需消费、科技与新能源。以中游品牌制造、涨价逻辑下的周期成长应对外需的高增,以必需消费应对内需增长的拐点。在“稳货币、紧信用”阶段,具备产业逻辑驱动的成长股与后周期属性的银行股占优。长期来看,我们相对看好医药、食品饮料的消费品赛道。

  新华基金:短期震荡不改长期趋势

  预计春节前流动性将维持紧平衡的状态,节后还有待观察,如果节前预期管理较为到位,我们倾向于认为节后流动性边际会有所好转,微观流动性在居民资产再配置推动下则有望继续超预期。

  因此,短期我们维持市场走势将偏震荡的判断,部分抱团品种短期存在结构性泡沫,但向下大幅调整的概率有限。我们认为近期短期市场波动都是良性调整,尤其是基本面优质的新科技、新消费和顺周期龙头,回调是建仓机会。建议重点从年报和一季度预告中寻找业绩能够持续超预期的板块与品种。在经济复苏+政策温和退出的逻辑被破坏前,中期继续基于均衡配置的思路重点关注三条主线:1、十四五规划主线,布局高成长补短板的科技创新产业:新能源、半导体细分产业链和5G产业链等;2、顺周期主线,有色、化工、家电、家具和汽车零部件等;3、南下投资机会,全球横向对比配置,港股仍具备估值优势,有着较高的性价比。

  恒生前海基金:短线能否修复及回补缺口仍需重点留意

  技术面上看,沪指低开后冲高回落,短期均线死叉向下,形成跳空缺口。临近春节假期,当前成交量持续萎缩,上攻无增量导致局部瓦解。日线级别指标均保持弱势,30分钟级别MACD指标绿柱缩短,形成底背离,KDJ指标底部修复。短线能否修复及回补缺口仍需重点留意。

  在流动性收紧的预期还未完全解除的情况下,预计短期内市场或将维持箱体内震荡,但在我国经济加速复苏的大背景下,市场中长期向好逻辑仍然未变,投资者需做好延长投资周期的准备,把握市场修复时的结构性机遇。建议关注科技、消费、医药、新能源、军工等主线板块中的优质标的逢低布局的机会。

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