股指期货有什么交易规则 股指期货与ETF的区别是什么

来源:未知 作者:股神 加入收藏 188

  股指期货这个大家了解多少?它是以股票指标为标的的期货,而且股指期货的交易制度非常的多,那么股指期货有什么交易规则?股指期货与ETF的区别是什么?想要炒股指期货和ETF的朋友就不要错过咯,一起来看看,有没有适合自己的吧!

  股指期货交易规则

  1.实行T+0、双向交易的交易制度。

  2.实行保证金制度,上证50、沪深300、中证500这三类标的的保证金为8%。

  3.以合约乘数与指数点位的乘积来计算合约价值,合约乘数为每点300元。

  4.交易时间为周一至周五上午:9:30-11:30,下午:13:00-15:00。

  5.每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10% 。

  6.采用现金交割的交割方式,最后交易日为合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延。

  股指期货与ETF的区别

  虽然股指期货与ETF都是基于指数的工具性产品,但二者之间有很大的不同,综合而言,主要体现在以下几个方面:二者之间区别大

  第一,股指期货交易的是指数未来的价值,以保证金形式交易,具有重要的杠杆效应。按现在设计的规则,未来沪深300指数期货的杠杆率在10倍左右,资金应用效率较高,而ETF目前是以全额现金交易的指数现货,无杠杆效应。

  第二,最低交易金额不同。每张股指期货合约最低保证金至少在万元以上,ETF的最小交易单位一手,对应的最低金额是一百元左右。

  第三,买卖股指期货没有包含指数成分股的红利,而持有ETF期间,标的指数成分股的红利归投资者所有。

  第四,股指期货通常有确定的存续期,到期日还需跟踪指数,需要重新买入新股指期货和约,而ETF产品无存续期。

  第五,随着投资者对大盘的预期不同,股指期货走势不一定和指数完全一致,可能有一定范围的折价和溢价,折溢价程度取决于套利的资金量和套利的效率,而全被动跟踪指数的ETF净值走势和指数通常保持较高的一致性。

  ETF可作为现货对冲

  通过以上比较,可以看出,虽然同为基于指数的工具性产品,股指期货与ETF不同的产品特性,适合不同类型的投资者的需求。同时,从国外成熟资本市场的发展经验来看,由于风险管理的需要,指数的现货产品和期货产品之间具有重要的互动和互补关系。

  业内人士预计,随着国内股指期货的推出,对相关指数现货产品的交易活跃程度也会有影响。考虑到目前设计的沪深300指数期货,虽然还没有跨市场ETF作为直接的现货对冲工具,但通过研究不难发现,深证100和上证50指数的组合与沪深300指数的相关性已高达99.4%,两个指数相关的ETF产品目前具有充分的流动性和相对完善的套利机制,他们的组合也是沪深300股指期货重要的现货对冲工具。

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